钢材：表需见顶，成本下移影响钢材跌幅较着。铁元素产量持续两周回落，但表外材产量环比上升。需求方面，内需面对淡季回落，钢材间接出口维持高位，制制业订单因关税影响有所回落。钢材库存维持去库走势，但去库幅度放缓。操做上不雅望为从。
原油：宏不雅和供应增量预期僵持，盘面震动，市场期待OPEC减产政策落实。美国耽误取欧盟关税构和刻日，但市场担心OPEC+7月减产。地缘层面美伊核问题构和进展迟缓。短期国际油价仍震动拾掇为从，现含波动率上升，后市亲近关心OPEC+会议成果及欧美关税构和进展。
纯碱：5-6月检修预期较多，月间可考虑正套参取。供应方面上周连云港碱业投产，但上周因检修产量降幅较着。需求方面前期光伏复产带来必然纯碱需求，但浮法有减量趋向。中持久来看检修竣事后进一步累库压力仍正在。5-6月可相关检修的兑现环境，若检修落地利好6-7月合约，单边远月反弹高空短线正套。
尿素：农需还需时间期待，高供应压力下盘面震动寻底为从。供应端打算检修企业少，复产企业多，日产高位波动运转。需求端下逛复合肥工场需求转弱，农业需求进入空档期。库存方面企业库存添加。外盘方面印度尿素投标历程环节，中国出口政策及阿拉伯湾出产商订价弹性影响市场。全体看盘面回掉队区间震动概率较大，中持久波段思，短期单边偏空思。
锡：供应方面，锡矿供应维持严重，但有供给侧修复预期。需求方面，受政策提振焊锡开工率有所改善，但后续需求预期偏悲不雅。操做是26区间轻仓试空，逢高空思看待。
PVC：中长线矛盾仍存，近端现货显疲弱盘面再度转跌。供应方面PVC粉全体开工负荷率环比略有下降。库存方面PVC社会库存环比略有削减。短线PVC正在黑色系下跌较多下或无情绪拖累但本身根基面矛盾尚不凸起，暂不雅望；中线维持高空思看待。
黄金：动静面显示欧美耽误商业构和刻日，日债价钱企稳，贵金属止跌小幅回调。黄金中持久上涨驱动未变，但美国宏不雅经济数据弱化可能添加市场波动。短期来看，美国经济韧性及商业冲突缓和使黄金面对阻力，但关税等宏不雅要素扰动或添加市场波动。
股指期货：周一A股低开，指数气概分化。上证指数跌0。05%，深成指跌0。41%，创业板指跌0。80%，沪深300跌0。57%、上证50跌0。46%，中证500涨0。29%、中证1000涨0。65%。TMT回暖，盈利板块回调。期指从力合约随指数涨跌分化，临近6月基差贴水。动静面上，海外特朗普同意耽误欧盟关税最初刻日。资金面显示A股缩量，央行逆回购净投放。操做是卖出前低附近支持位看跌期权赔取金。
PX：供需边际转弱且油价支持无限，PX短期承压。供应方面亚洲及国内PX负荷全体提拔。需求方面聚酯减产力度略超预期。不外现货市场买盘照旧较强，对价钱具备支持。策略上，PX短期关心6500-6600支持；PX9-1轻仓测验考试反套；PX-SC价差逢高做缩。
粕类：CBOT休市，两粕震动运转。美豆春播成功推进，巴西供应压力兑现，国内后期大豆到港丰裕，油厂开机回升，市场供应压力添加。但油厂豆粕库存低位，基差已处于偏低，估计继续下跌空间无限。
锌：矿端虽有扰动但全体宽松款式不变，精锌产量估计添加。需求端下逛维持稳健，但旺季事后存正在走弱预期。国内社会库存小幅去库，LME库存去库。中持久来看，锌仍处于供应宽松周期，若矿端增速不及预期且下逛消费超预期表示，锌价或维持高位震动；不然锌价沉心可能下移。
生猪：月底缩量叠加下逛端午备货，期现小幅反弹。前期企业出栏积极性加强，体沉稳中下滑，二次育肥滚动出栏，补栏志愿无限，叠加政策二育，猪价。当前正值月底养殖集团缩量，端午前有必然备货需求，猪价小幅反弹。
焦煤：市场竞拍再次走弱，煤矿开工略增，但库存高位仍有下跌可能，煤价可能进入赶底阶段。供应端煤矿开工起头回落，产量仍处于偏高程度；进口煤方面蒙煤价钱破位下跌。需求端焦化开工继续小幅提拔，下逛高炉铁水产量有见顶回落迹象。单边择机逢高做空焦煤2509合约，套利多热卷空焦煤策略继续持有。
镍：产能扩张周期下精辟镍产量全体偏高位且继续。需求端合电镀下逛不变，合金需求较好，硫酸镍企业维持吃亏。海外库存维持高位，国内社会库存减量趋向，保税区库存降低。估计盘面震动调整为从，从力参考12。
国债期货：收盘大都上涨，银行间次要利率债收益率大都下行。央行逆回购操做净投放大量资金，隔夜资金不贵，但存单利率居高不下。操做是单边策略不雅望为从，关心高频经济数据和资金面动态。
锰硅：盘面延续下跌趋向，供应仍有回升预期。供应端内蒙前期检修、技改工场连续复产，南方产区供应压缩空间无限。需求端铁水产量环比回落。锰矿方面全球锰矿发运环比小幅下滑，将来锰矿到港量仍将维持高位。估计价钱震动偏弱运转。
不锈钢：盘面回归根基面买卖，成本支持供需矛盾仍存。原料方面，镍矿供应偏紧，镍不二价格弱稳。供应端部门钢厂削减300系产量，但全体供应过剩款式未改。需求具有必然韧性但仍迟缓修复中。估计盘面震动为从，从力运转区间参考12600-13200。
白糖：原糖价钱震动走弱，国内价钱跟从走弱。巴西中南部地域收割进展成功，泰国甘蔗做物前景乐不雅，全体供应前景乐不雅。市场关心核心正在将来进口节拍，国内供需全体趋松，远期供应添加是要素，估计糖价维持震动偏弱。
棉花：美棉底部震动磨底，国内需求无较着增量。财产下逛刚需存韧性，原料端棉花现货基差坚挺，棉价下方支持较强，但下逛远期需求预期不强，棉价上行缺乏驱动，短期国内或区间震动。
多晶硅：原料价钱下跌，供应端有增加预期，多晶硅期货增仓下跌。供应方面周度产量小幅上涨，即将进入丰水期估计暂无新增复产打算。需求方面下逛需求小幅大于产量，财产链仍无望小幅去库。手艺面来看多晶硅期货价钱或仍然承压，关心多晶硅产量变化环境。
鸡蛋：蛋价继续走弱，关心后市库存需求环境。新开产蛋鸡增加，小鸡蛋供应量充脚，供应压力增大。南方地域因降雨屡次，鸡蛋存放不易，采购心态隆重，端午节需求增幅不大，估计本周全国鸡蛋价钱或下跌后走稳。
花生：市场价钱震动运转。部门地域下层余货见底，市场炒做空气影响，持货商持货待涨心理加强。估计花生价钱维持震动偏强款式。
赵亮 投资征询资历Z0013523，张晓珍 投资征询资历Z0003135，刘珂 投资征询资历Z0016336，金果实 投资征询资历Z0019144，苗扬 投资征询资历Z0020680， 周敏波 投资征询资历Z0010559，徐艺丹 投资征询资历Z0020017，林嘉旎 投资征询资历Z0020770，朱迪 投资征询资历Z0015979，王泽辉 投资征询资历Z0019938，菲 投资征询资历Z0013180，蒋诗语 投资征询资历Z0017002，叶倩宁 投资征询资历Z0016628，熊睿健 投资征询资历Z0019608，寇帝斯 投资征询资历Z0021810。
玉米：盘面随出货节拍震动。下层余粮根基售尽，市场供应及价钱随商业商售粮节拍变化。下逛深加工持续吃亏补库积极性，养殖端刚性消费为从，玉麦价差走缩及小麦集中上市替代预期对玉米有所承压。中持久来看，玉米供应收紧叠加进口及替代大幅削弱，养殖需求添加，将支持玉米上行。
LLDPE：可现货情感转弱，成交较着转差。供应方面产能操纵率环比略有下降，月检修偏多，56月进口有减量预期。需求方面PE下逛平均开工率环比略有上升。库存方面两油累库，煤化工去库，口岸去库，社库累库。短期静态好转，但持久仍受投产，根基面偏弱。策略是震动。
玻璃：市场情感悲不雅，关心1000点位支持环境。现货市场表示一般，市场情感仍然悲不雅洋溢。近日玻璃现货价钱进一步走弱为从，各地域市场价钱遍及下调。4-5月下逛深加工订单逐渐好转，加工场需求季候性回升，但市场预期较差，6月当前有夏日梅雨淡季预期，需求进度将放缓。估计短期玻璃价钱继续承压，震动偏弱运转，09暂不雅测1000点位可否支持。
合成橡胶：供需宽松款式未改，BR大幅下挫。供应方面顺丁橡胶财产上、中逛取下逛开工率表示分化。库存方面丁二烯口岸库存环比略有削减，顺丁橡胶厂内库存环比略有添加，商业商库存环比略有添加。短期成本端震动拾掇，顺丁橡胶供需宽松，估计BR短期震动偏弱。操做是BR2507空单持有。
天然橡胶：根基面偏弱，胶价下跌。供应方面东南亚产区降雨偏多影响供应输出，但产区多雨事后供应上量预期升温。需求方面轮胎企业开工处于恢复性提拔形态，但轮胎厂库存再度转为累库。操做是前期空单继续持有，关心14000一线表示。
苹果：买卖随行就市。栖霞、沂源、洛川、渭南等产区苹果价钱不变，部门电商及商业商随行拿货，买卖议价成交。山东产区库存货源多议价成交为从，西部产区继续以客商发前期包拆好的货源为从。
苯乙烯：库存止降累库供需边际承压，盘面震动偏弱。供应方面苯乙烯工场全体产量环比略有下降，工场产能操纵率环比下降。库存方面江苏苯乙烯口岸样本库存总量环比大幅添加。下逛方面EPS、PS、ABS产能操纵率有升有降。本周华东苯乙烯及纯苯口岸库存均累库，估计苯乙烯仍有向下空间，维持前期近月7800高空看待。套利上可关心EB-BZ价差走阔机遇。
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焦炭：支流钢厂第二轮焦炭价钱提降，估计28日落地，焦煤弱势，焦炭价钱仍有提降可能。供应端焦企出货放缓，开工小幅提拔。需求端铁水产量小幅下降，高炉开工有见顶回落迹象。库存端焦化厂库库存起头累库，口岸库存小幅回落，钢厂库存走低。单边择机逢高做空焦炭2509合约，套利多热卷空焦炭策略继续持有。
短纤：短期供需仍偏弱，价钱跟从原料波动，关心减产兑现环境。供应方面短纤工场负荷小幅回落。需求方面下逛涤纱发卖疲软，库存微增。策略上，PF单边同PTA；PF盘面加工费低位做扩为从。
碳酸锂：盘面继续走弱试探新低，根基面逻辑尚未扭转。供应方面，虽有检修减停产但供应全体添加，海外矿到港添加。需求全体表示一般，动力订单尚可但储能需求受关税影响。库存全体仍偏高对盘面施压。估计短期盘面维持偏弱运转，从力参考5。8-6。3万区间运转。
油脂：国内供给不缺，油脂跟从外盘下行。连豆油震动下跌，遭到CBOT大豆下跌和BMD棕油走软的影响。棕榈油方面，产量和出口数据对盘面下跌空间有，但国内口岸库存增加利空，期价短线预期连结弱势震动拾掇走势。豆油方面，根基面变差，现货将继续弱于期货运转，基差报价无望震动下跌。
铜：供应端铜矿扰动突发，但全体供应受限预期仍存。需求方面，加工端开工率有所变化，终端需求存正在不确定性。库存方面，COMEX和国内库存累库。全体来看，“强现实+弱预期”组合下铜价以震动为从，关心根基面持续性及美国经济根基面环境。
PP：供需双弱，关心后续边际安拆复产环境。供应方面产能操纵率环比略有上升。需求方面PP下逛平均开工率环比略有上升。库存方面上逛去库，商业商去库。短期受关税利好驱动，终端订单回暖带动BOPP需求回升，但中期消费疲软反弹空间，当前库存维持去化。套利方面，LP偏扩。策略是逢高偏空。
工业硅：工业硅期货正在供应添加预期下增仓下跌。供应方面估计正在弱需求、低价钱的布景下，产量增幅不会太大，但有增加预期。需求方面多晶硅鄙人逛需求走弱的预期下仍将进一步减产保价，但无机硅需求有所回升。根基面仍然偏空，价钱仍然承压。
瓶片：供需双增之下，短期供需矛盾不凸起，绝对价钱跟从成本波动。供应方面周度开工率环比上升，库存可用略有削减。需求方面终端消费旺季到临，下逛软饮料行业开工估计稳步提拔。策略上，PR单边同PTA；PR从力盘面加工费估计正在350-550元/吨区间波动，关心区间下沿做扩机遇。
乙二醇：供需双降，但MEG近月去库仍较多，关心正套机遇。供应方面MEG分析开工率和煤制MEG开工率有变化。库存方面华东从港地域MEG口岸库存预估环比略有削减。需求方面同PTA需求。策略上，单边不雅望；EG9-1逢低正套。
PTA：供需边际转弱叠加油价支持无限，PTA短期承压。供应方面PTA安拆沉启，负荷提拔。需求方面聚酯全体负荷有所下调。近期PTA基差有所回落。策略上。
红枣：根基面变化不大，红枣延续震动。新疆灰枣从产区枣树发展一般，枣农积极进行田园办理。销区市场货源供应持续，红枣供应压力仍存。
烧碱：氧化铝采买价进一步上提带动近月价钱，关心仓单。供应方面全国次要地域样本企业周度加权平均开工负荷率环比上升。库存方面华东样本企业32%液碱库存环比略有削减。短期看烧碱检修集中阶段供应压力无限，需求端氧化铝部门存复产预期，叠加新产线维持正套测验考试。
甲醇：库存拐点已现，口岸基差走弱。供应方面全国开工环比略有下降，非一体化开工环比略有下降，西北开工环比下降。需求方面MTO开工率环比上升，保守下逛加权开工率环比略有下降。库存方面上逛去库，口岸累库。口岸库存周期拐点已现，进口取内地供应齐增，中短期累库压力渐显。短期基差弱势，09合约震动偏弱，可正在2300-2350附近试空，方针2100摆布；MTO：0-500操做。
硅铁：供需边际改善，成本下移。供应端内蒙某大厂部门停炉，供应压力继续缓解。需求端铁水产量环比回落，非钢需求方面金属镁受原料影响价钱维持强劲，但下逛需求衔接力度无限。成本端兰炭价钱弱稳运转。估计价钱震动偏弱运转。
白银：中美商业构和进展提振工业制制业，光伏新能源行业需求无望改善，但美国经济下行和高库存可能影响工业和投资需求，前高附近的阻力有所巩固。
